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大道至简

有动有止,动止有度,动于青萍之末,止于高山之癫。此为最高境界也!

 
 
 

日志

 
 

连载巴菲特:大跌大喜 我最喜欢大熊市!  

2012-01-04 14:53:17|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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01。生于忧患 死于安乐
  中国历史上经常记录,那些大人物出生时,天地间会出现异常征兆。

  巴菲特出生于1930年8月30日,股市却风平浪静。但倒推10个月,1930年8月30日,他生命开始孕育的时候,股市山崩地裂。“1929年秋天股市大崩盘的时候,我的生命开始孕育。”

  笔者一查,1929年美国股市大崩盘,是全球有史以来最惨的大熊市。道琼斯指数于1921年从75点开始一波大牛市,1929年9月3日最高涨到381点。但随后开始持续下跌。10月28日,黑色星期一,道琼斯指数暴跌13.5%。10月29日,黑色星期二,道琼斯指数暴跌11.7%,被称为纽约交易所112年历史上最糟糕的一天。11月13日就跌到了200点以下,两个半月暴跌48%,然而,这仅仅是灾难的开始。美国开始历史上最严重的经济大萧条,股市连跌三年。道琼斯指数1932年7月最低为41点,与最高的386点相比,下跌了89%,一块钱变成了1毛1。有数千人亏到跳楼自杀。

  巴菲特的父亲当时是一位股票经纪人,当时他在做什么呢?“1929年10月29日那一天股票市场大崩盘,他不敢给任何一位客户打电话,因为所有人的所有股票都跌的很惨很惨。那天下午他只能待在家里,当时家里也没有电视。他唯一能做的就是……”第二天,1929年10月30日,巴菲特的生命开始孕育。10个月之后,1930年8月30日,股神巴菲特横空出世。

  孟子有句名言:生于忧患,死于安乐。巴菲特生命开始于股市大崩盘,却成为股神,赚成世界首富,因此他非常喜欢1929年的大熊市:“我对1929年的股市大崩盘总是怀有一种温暖的感觉。”

  巴菲特特别喜欢大熊市,不仅因为他生于大熊市,还因为他总是赚于大熊市:1973年到1974年道琼斯指数暴跌44%,巴菲特买入华盛顿邮报股票1062万美元,2007年底增值到13.7亿美元,34年投资收益率高达136倍。1987年10月19日道琼斯指数一天暴跌22.6%。巴菲特在1988年到1989年间分批买入可口可乐股票10亿美元。1994年略有增持到13亿美元,1998年底增值为134亿,10年赚了10倍,盈利100亿美元。2000年到2002年网络股泡沫破灭,美国股市大跌50%,巴菲特2003年买入中石油近5亿美元,2007年卖出,5年赚到40亿美元,涨幅近8倍。

  巴菲特是长期投资,越是大熊市,股价跌的越厉害,买股票越是便宜,长期投资收益率越高。巴菲特如此总结他一生股票投资的经验:只有大跌才能大赚。“只有资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现”。

  “伯克希尔公司和其长期股东从股市不断下跌中能够获得更大的利益,这就像一个大肚汉从不断下跌的食品价格中得到更多实惠一样。因此,当市场狂跌时,我们应该有这种大肚汉的心态,既不恐慌,也不沮丧。对我们来说,市场下跌反而是重大利好”。

  中国股市最近两轮大涨大跌也证明:赚于大跌,亏于大涨。上证指数2124到998点连跌4年,大跌过半后买入,却是从998点到6124点两年多6倍的大涨。但在大涨之后买入,则是从6124点到1664点一年72%的暴跌。暴跌之后再次买入,则是从1664点到2800点近8个月68%的反弹。

  普通人大涨大喜,巴菲特大跌大喜。人生,生于忧患,死于安乐。投资,赚于大跌,亏于大涨。(明日《巴菲特人生》连载预告:我的富翁梦战胜了死神!!!敬请期待!)

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